Küresel Finans Sisteminde Yeni Rekabet
Küresel finans alanında para birimleri arasındaki mücadele yeni bir aşamaya geçiyor. ING Global'in son raporunda, Avrupa Merkez Bankası'nın geniş kapsamlı repo (EUREP) mekanizmasıyla euronun uluslararası alandaki kullanımını artırmayı amaçladığı ifade edildi. Rapor, bu stratejinin dolara karşı bir denge unsuru olabileceğine dikkat çekiyor.
Euronun Avantajları ve Piyasa Dinamikleri
ING'nin raporuna göre, euronun en büyük avantajı, yuanın henüz ulaşamadığı derinlikteki tahvil piyasası olması. Küresel piyasalarda 11,5 trilyon euroluk döviz cinsinden borçlanma senetlerinin %40,5'inin euro cinsinden olması, ortak para biriminin hem ticaret faturalarında hem de rezerv para olarak önemli bir destek sağladığını gösteriyor. Bu yapı, euronun uluslararası rolünü güçlendiren temel unsurlardan biri olarak öne çıkıyor.
Raporda, doların tek başına baskın rezerv para olduğu dönemden, dolar, euro ve yuanın birlikte etkili olduğu çok kutuplu bir sisteme geçiş sürecinin hızlandığı öne sürüldü. Finans dünyasında artan çeşitlendirme eğiliminin, küresel ticaretin kurallarını yeniden şekillendirebileceği ifade ediliyor.
Euronun Değeri ve Politika Dengelemesi
Euronun küresel rolünün artması, kurun nominal olarak değer kazanması anlamına gelebilir. ING, Avrupa Merkez Bankası'nın resmi bir kur hedefi bulunmamasına rağmen, güçlü euronun enflasyon üzerindeki etkisini dikkatle takip edeceğini belirtti. Bu durum, para politikası açısından hassas bir dengeyi işaret ediyor.
Raporda, EUR/USD paritesinde 1,25 seviyesine doğru güçlü bir hareket olmadan yapısal değişimlerin tam olarak gerçekleşmeyeceği tahmin edildi. ING, yıl sonu EUR/USD tahminini yukarı yönlü risklerle birlikte 1,22 seviyesinde koruduğunu açıkladı.
EUREP Mekanizması ve Euro’nun Güçlendirilmesi
ECB'nin devreye aldığı geniş kapsamlı repo (EUREP) mekanizması, euro dışındaki merkez bankalarına likidite desteği sunarak euronun küresel dolaşımını güvence altına almayı hedefliyor. Bu mekanizma, kriz dönemlerinde euronun "güvenli liman" rolünü güçlendirmeyi amaçlıyor.
ING Global'in değerlendirmesine göre, ECB'nin EUREP adımı, euronun uluslararası rezerv para statüsünü güçlendirebilecek stratejik bir hamle olarak öne çıkıyor. Küresel finans sistemindeki dengelerin yeniden şekillendiği bu süreçte, euro-dolar paritesi ve para politikası adımları dikkatle izlenecek.
